USDT so với USDC: Sự khác biệt là gì?

Stablecoins được tạo ra để giải quyết một trong những vấn đề chính của tài sản kỹ thuật số — độ biến động cao. Không giống như Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác, giá trị của chúng được neo vào một loại tiền fiat, thường là đô la Mỹ, theo tỷ lệ 1:1.

Ngày nay, stablecoins được sử dụng để giao dịch trên exchanges, chuyển tiền quốc tế, lưu trữ giá trị và thanh toán giữa các công ty. Những cái tên dẫn đầu thị trường này là Tether (USDT) và USD Coin (USDC). Dù có cùng mục đích, hai token này khác nhau đáng kể về cấu trúc dự trữ, mức độ minh bạch, quy định và các rủi ro tiềm ẩn.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá sự khác biệt giữa USDT và USDC, cố gắng xác định loại nào an toàn hơn và tìm hiểu bạn nên chọn coin nào trong từng trường hợp khác nhau. Hãy bắt đầu!

Tether (USDT) Là Gì?

Tether (USDT) là stablecoin lớn nhất được neo vào USD. Công ty đứng sau nó có tên là Tether Limited. Token này được cả người dùng thông thường lẫn trader chuyên nghiệp xem là đồng đô la kỹ thuật số phổ biến nhất.

USDT được ra mắt lần đầu vào năm 2014 dựa trên giao thức Omni Layer trên blockchain Bitcoin. Kể từ đó, coin này đã trở thành nguồn liquidity chính cho thị trường crypto và hiện nằm trong nhóm dẫn đầu về vốn hóa thị trường.

Dự Trữ USDT

Dự trữ USDT đã là chủ đề gây tranh luận trong cộng đồng crypto trong một thời gian dài.

Ban đầu, công ty tuyên bố rằng mỗi USDT được phát hành đều được bảo chứng hoàn toàn bằng đô la Mỹ thật. Sau đó, người ta phát hiện rằng dự trữ không chỉ bao gồm tiền mặt mà còn có commercial papers, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, giao dịch REPO, quỹ tiền mặt và các công cụ tài chính khác.

Thị trường cho thấy mức độ tin tưởng cao đối với token này. Trong nhiều năm, Tether đã xử lý thành công một lượng lớn yêu cầu quy đổi và vẫn là stablecoin có tính thanh khoản cao nhất thế giới.

Quy Định

Tether Limited được đăng ký tại một khu vực pháp lý offshore và không chịu sự giám sát nghiêm ngặt giống như Circle từ các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ. Tuy nhiên, công ty đã nhiều lần phải đối mặt với khiếu nại từ các cơ quan chức năng.

Năm 2021, Tether đã dàn xếp một cuộc điều tra của Văn phòng Tổng chưởng lý bang New York bằng cách nộp khoản phạt 18,5 triệu USD. Sau đó, công ty cũng trả 41 triệu USD trong một thỏa thuận với Commodity Futures Trading Commission (CFTC), cơ quan phát hiện rằng trong một số giai đoạn nhất định, USDT không được bảo chứng hoàn toàn bằng đô la tiền mặt như đã tuyên bố trước đó.

Dù có mô hình quản lý linh hoạt hơn, Tether vẫn hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật ở nhiều quốc gia khác nhau. Công ty có thể đóng băng các địa chỉ liên quan đến gian lận, trộm cắp, lệnh trừng phạt hoặc các hoạt động bất hợp pháp khác.

Các Blockchain Được Hỗ Trợ

Một trong những lợi thế chính của USDT là hỗ trợ rộng rãi trên nhiều mạng:

• Ethereum (ERC-20);
• TRON (TRC-20);
• Solana;
• BNB Smart Chain;
• Avalanche;
• Polygon;
• TON;
• Arbitrum;
• Optimism; etc.

Mỗi mạng trong số này khác nhau về tốc độ giao dịch, phí, mức độ hỗ trợ hệ sinh thái và trường hợp sử dụng. USDT tồn tại trên các mạng đó dưới dạng token standard riêng của từng blockchain: ví dụ, TRC-20 trên TRON, ERC-20 trên Ethereum hoặc BEP-20 trên BNB Smart Chain. Điều này cho phép người dùng chọn mạng phù hợp nhất với mục tiêu của họ — dù họ cần giao dịch nhanh hơn, phí thấp hơn hay mức độ hỗ trợ rộng hơn từ exchanges và wallets.

USD Coin (USDC) Là Gì?

USD Coin (USDC) là stablecoin được neo vào đô la phổ biến thứ hai, được tạo ra vào năm 2018 bởi liên minh Centre, do Circle và Coinbase sáng lập.

Ngay từ đầu, USDC đã định vị mình là đồng đô la kỹ thuật số minh bạch và được quản lý chặt chẽ nhất, nhắm đến không chỉ ngành crypto mà còn cả các tổ chức tài chính truyền thống.

Dự Trữ USDC

Lợi thế chính của USDC là tính minh bạch của dự trữ. Gần như toàn bộ tài sản bảo chứng bao gồm tiền mặt và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn. Circle thường xuyên công bố báo cáo dự trữ, được kiểm toán bởi công ty độc lập Grant Thornton.

Cách tiếp cận này giúp giảm đáng kể rủi ro tín dụng và khiến cấu trúc tài sản bảo chứng dễ hiểu hơn đối với nhà đầu tư và các tổ chức tài chính.

Quy Định

USDC được xem là stablecoin được quản lý chặt chẽ nhất trên thị trường. Circle hoạt động theo luật pháp Hoa Kỳ và có nghĩa vụ tuân thủ các quy định của chính phủ. Nếu cần thiết, công ty có thể đóng băng các địa chỉ riêng lẻ và chặn token của họ.

Một mặt, điều này tăng khả năng tuân thủ các yêu cầu pháp lý và giúp việc hợp tác với ngân hàng dễ dàng hơn. Mặt khác, nó mâu thuẫn với một trong những nguyên tắc cốt lõi của crypto: không thể kiểm duyệt và tịch thu tiền.

Các Blockchain Được Hỗ Trợ

USDC cũng hoạt động trên nhiều mạng:

• Ethereum;
• Solana;
• Base;
• Arbitrum;
• Optimism;
• Avalanche;
• Polygon;
• BNB Smart Chain; etc.

Giống như USDT, USDC tồn tại trên các blockchain khác nhau dưới dạng token standards riêng của từng mạng, chẳng hạn như ERC-20 trên Ethereum và SPL token standard trên Solana. Điều này cho phép người dùng chọn mạng thuận tiện nhất tùy theo tốc độ giao dịch, phí, mức độ hỗ trợ của wallet và nhu cầu hệ sinh thái. Điều quan trọng cần lưu ý là USDC không được phát hành trên mạng TRON, điều này có thể gây bất tiện cho những người đã quen với các giao dịch chuyển nhanh và rẻ trên mạng này.

USDT vs. USDC: Những Khác Biệt Chính

Để bạn tiện theo dõi, chúng tôi đã tổng hợp tất cả các đặc điểm quan trọng của cả hai token trong một bảng so sánh tiện lợi:

Loại Nào Đáng Tin Cậy Hơn?

Câu trả lời phụ thuộc vào hai khía cạnh.

Đóng Băng Tiền

Một trong những đặc điểm được thảo luận nhiều nhất của USDC là khả năng khóa token. Circle đã nhiều lần đóng băng địa chỉ theo yêu cầu của các cơ quan thực thi pháp luật và cơ quan quản lý. Có những trường hợp được biết đến trong đó tài sản trị giá hơn 100.000 USD đã bị khóa. Về mặt kỹ thuật, khả năng này tồn tại vì USDC smart contract cho phép tổ chức phát hành đưa địa chỉ vào blacklist. Với nhiều người dùng, điều này có thể có vẻ bất thường: dù tài sản nằm trên một public blockchain, quyền truy cập vào nó vẫn có thể bị hạn chế bởi một tổ chức phát hành tập trung.

USDT cũng có tính năng khóa địa chỉ và định kỳ sử dụng tính năng này để tuân thủ các yêu cầu từ cơ quan thực thi pháp luật. Tuy nhiên, về mặt lịch sử, thị trường nhìn nhận Tether là một công ty ít bị quản lý nghiêm ngặt hơn, và vì vậy nhiều người cho rằng rủi ro bị hạn chế như vậy thấp hơn.

Khủng Hoảng Silicon Valley Bank

Vào tháng 3 năm 2023, một trong những bài kiểm tra áp lực nghiêm trọng nhất đối với USDC đã xảy ra.

Sau vụ phá sản của Silicon Valley Bank, người ta tiết lộ rằng khoảng 3,3 tỷ USD dự trữ của Circle được giữ tại ngân hàng này. Do sự bất ổn, các nhà đầu tư bắt đầu bán tháo USDC hàng loạt, khiến tỷ giá tạm thời giảm xuống khoảng 0,87 USD. Sau đó, các cơ quan chức năng Hoa Kỳ đã bảo đảm hoàn trả tiền gửi, sau đó peg được khôi phục hoàn toàn.

Trong cùng giai đoạn đó, USDT cũng trải qua mức biến động tăng cao, nhưng vẫn duy trì giá trị quanh mức 1 USD và nhanh chóng trở lại bình thường.

Coin Nào An Toàn Hơn?

Xét về tính minh bạch tài chính và bảo vệ pháp lý, USDC vẫn là bên chiến thắng. Dự trữ của nó minh bạch hơn và được kiểm toán thường xuyên, còn công ty hoạt động trong khuôn khổ luật pháp Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, khi nói đến rủi ro mất quyền truy cập vào tiền của mình, nhiều người dùng xem USDT là an toàn hơn. Nó được nhìn nhận là ít phụ thuộc hơn vào hệ thống quản lý của Hoa Kỳ, và khả năng một địa chỉ của người dùng trung bình bị chặn là thấp hơn.

Vì vậy, không thể gọi tên một bên thắng tuyệt đối. USDC an toàn hơn về mặt minh bạch dự trữ và tuân thủ pháp lý, trong khi USDT an toàn hơn về mặt sử dụng thực tế và khả năng chống lại các hạn chế tiềm tàng đối với quyền truy cập tiền.

Nên Chọn Loại Nào Cho Chuyển Tiền Và Giao Dịch?

Lựa chọn phụ thuộc vào mục tiêu của bạn.

Cho Giao Dịch

Nếu mục tiêu chính của bạn là giao dịch crypto, USDT là lựa chọn tốt nhất.

Hầu như tất cả các crypto exchanges lớn nhất đều sử dụng USDT làm đồng tiền thanh toán chính. Trên hầu hết các thị trường spot và futures, nó cung cấp số lượng cặp giao dịch mở lớn nhất, liquidity cao hơn, spread nhỏ hơn và giúp dễ thực hiện một chiến lược lớn mà không gây biến động giá đáng kể.

Cho Chuyển Tiền Và P2P

Khi chuyển tiền, điều quan trọng không phải là bản thân stablecoin, mà là blockchain mà tiền được gửi qua. Blockchain đó quyết định phí mạng và tốc độ truyền dữ liệu.

Ví dụ, chuyển USDT trên mạng TRON (TRC-20) là một trong những lựa chọn rẻ nhất và phổ biến nhất. Điều quan trọng cần nhớ là USDC không có trên mạng TRON, vì vậy lựa chọn mạng cho nó hẹp hơn một chút.

Cho Chuyển Tiền Lớn Của Doanh Nghiệp Và Tổ Chức

Nếu bạn làm việc với ngân hàng, quỹ đầu tư hoặc các tổ chức tài chính được quản lý, USDC là lựa chọn được ưu tiên. Cấu trúc dự trữ minh bạch và việc tuân thủ quy định của Hoa Kỳ giúp nó dễ tương tác hơn với hệ thống tài chính truyền thống.

Vậy coin nào tốt hơn? Nếu bạn cần một câu trả lời chung, USDT vẫn là lựa chọn tốt nhất cho phần lớn người dùng nhờ liquidity tối đa, sự hỗ trợ từ gần như mọi exchange và phạm vi mạng có sẵn rộng. Tuy nhiên, USDC có lợi thế về tính minh bạch dự trữ và tuân thủ quy định, khiến nó trở thành lựa chọn phổ biến hơn đối với các công ty và tổ chức ưu tiên tính toàn vẹn pháp lý của giao dịch.

Cuối cùng, cả hai stablecoins vẫn là những công cụ đáng tin cậy, nhưng điểm mạnh của chúng khác nhau. Vì vậy, việc lựa chọn giữa chúng phụ thuộc ít hơn vào bản thân coin và nhiều hơn vào mục tiêu, yêu cầu pháp lý và sở thích cá nhân của bạn.

Bài viết của chúng tôi có hữu ích với bạn không? Bạn có sử dụng stablecoins không? Dùng để làm gì? Coin nào có vẻ tốt hơn với cá nhân bạn? Phần bình luận bên dưới của chúng tôi luôn mở để thảo luận!