穩定幣的誕生，是為了解決數位資產的主要問題之一——高波動性。與比特幣、以太坊和其他加密貨幣不同，穩定幣的價值與法幣掛鉤，最常見的是以 1:1 的比例與美元掛鉤。
如今，穩定幣被用於交易所交易、國際轉帳、價值儲存，以及公司之間的結算。這個市場的領導者是泰達幣（USDT）和 USD Coin（USDC）。儘管用途相同，但這些代幣在儲備結構、透明度、監管和潛在風險方面存在顯著差異。
在本文中，我們將探討 USDT 和 USDC 之間的差異，嘗試判斷哪一種更安全，並了解在不同情境下你應該選擇哪一種幣。讓我們開始吧！
什麼是泰達幣（USDT）？
泰達幣（USDT）是與美元掛鉤的最大穩定幣。其背後的公司名為 Tether Limited。無論是普通使用者還是專業交易者，長期以來都將這種代幣視為最受歡迎的數位美元。
USDT 最早於 2014 年推出，基於比特幣區塊鏈上的 Omni Layer 協議。自那時起，該幣已成為加密貨幣市場的主要流動性來源，目前也位居市值領先者之列。
USDT 儲備
長期以來，USDT 儲備一直是加密貨幣社群中的爭議話題。
最初，該公司表示，每一枚已發行的 USDT 都完全由真實美元支持。後來人們發現，其儲備不僅包含現金，也包括商業票據、美國政府債券、REPO 交易、現金基金和其他金融工具。
市場對該代幣展現出高度信任。多年來，Tether 成功處理了大量贖回，並仍然是全球流動性最高的穩定幣。
監管
Tether Limited 註冊於離岸司法管轄區，並不像 Circle 那樣受到美國金融監管機構的同等嚴格監督。儘管如此，該公司仍多次面臨主管機關的投訴。
2021 年，Tether 透過支付 1,850 萬美元罰款，與紐約州總檢察長辦公室就一項調查達成和解。隨後，該公司也向商品期貨交易委員會（CFTC）支付了 4,100 萬美元和解金；CFTC 認定，在某些時期，USDT 並不像此前所聲稱的那樣完全由現金美元支持。
儘管 Tether 採用較寬鬆的監管模式，但它仍與多個國家的執法機構合作。該公司可以凍結與詐欺、盜竊、制裁或其他非法活動相關的地址。
支援的區塊鏈
USDT 的主要優勢之一，是廣泛支援多個網路：
- 以太坊（ERC-20）；
- 波場（TRC-20）；
- 索拉納；
- BNB Smart Chain；
- 雪崩；
- Polygon；
- Ton幣；
- Arbitrum；
- Optimism； 等等。
這些網路在交易速度、費用、生態系統支援和使用場景方面各不相同。USDT 在這些網路上以各自區塊鏈特定的代幣標準存在：例如，波場上的 TRC-20、以太坊上的 ERC-20，或 BNB Smart Chain 上的 BEP-20。這讓使用者可以根據自己的目標選擇最合適的網路——無論他們需要的是更快的交易、更低的費用，還是更廣泛的交易所和虛擬貨幣錢包支援。
什麼是 USD Coin（USDC）？
USD Coin（USDC）是第二受歡迎的美元掛鉤穩定幣，由 Circle 和 Coinbase 創立的 Centre 聯盟於 2018 年推出。
從一開始，USDC 就將自身定位為最透明、最受監管的數位美元，目標不僅是加密貨幣產業，也包括傳統金融機構。
USDC 儲備
USDC 的主要優勢在於其儲備透明度。幾乎所有抵押品都由現金和短期美國國債組成。Circle 定期發布儲備報告，並由獨立公司 Grant Thornton 進行審計。
這種方式顯著降低了信用風險，也讓投資者和金融機構更容易理解其抵押品結構。
監管
USDC 被認為是市場上最受監管的穩定幣。Circle 根據美國法律營運，並有義務遵守政府法規。如有必要，該公司可以凍結個別地址並封鎖其代幣。
一方面，這提高了對法律要求的合規性，也讓其更容易與銀行合作。另一方面，這也與加密貨幣的一項關鍵原則相矛盾：資金不應被審查或沒收。
支援的區塊鏈
USDC 也在多個網路上運作：
- 以太坊；
- 索拉納；
- Base；
- Arbitrum；
- Optimism；
- 雪崩；
- Polygon；
- BNB Smart Chain； 等等。
與 USDT 一樣，USDC 也以各網路特定代幣標準的形式存在於不同區塊鏈上，例如以太坊上的 ERC-20 和索拉納上的 SPL token 標準。這讓使用者可以根據交易速度、費用、虛擬貨幣錢包支援和生態系統需求，選擇最方便的網路。需要注意的是，USDC 並未在波場網路上發行，這可能會給習慣在該網路上進行快速、低成本轉帳的使用者帶來不便。
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USDT vs. USDC：主要差異
為方便你查看，我們將這兩種代幣的重要特徵整理到一張實用的比較表中：
| 標準 | USDT | USDC | |
|---|---|---|---|
| 推出日期 | 2014 | 2018 | |
| 發行方 | Tether Limited | Circle（Centre 和 Coinbase） | |
| 儲備 | 混合資產：國債、貨幣基金、回購協議和其他工具。 | 現金和短期美國國債。 | |
| 透明度 | 定期報告，但沒有完整審計。 | 定期報告和 Grant Thornton 認證。 | |
| 監管 | 較寬鬆的離岸模式。 | 嚴格遵守美國法律。 | |
| 市值和流動性 | 超過 1,000 億美元，最高流動性。 | 約 300 億美元，中等流動性。 | |
| 交易對 | 現貨和 Futures 交易對數量最多。 | 覆蓋廣泛，但使用頻率較低。 | |
| 主要風險 | 儲備組成受到質疑。 | 可能應主管機關要求凍結資金。 |
哪一種更可靠？
這個問題的答案取決於兩個方面。
凍結資金
USDC 最常被討論的特點之一，是它能夠鎖定代幣。Circle 曾多次應執法機構和監管機構要求凍結地址。已有案例顯示，價值超過 100,000 美元的資產曾被鎖定。從技術上來說，這種能力存在，是因為 USDC smart contract 允許發行方將地址列入 blacklist。對許多使用者來說，這可能顯得不太尋常：即使資產位於公開區塊鏈上，集中式發行方仍可以限制對它的存取。
USDT 也具備地址鎖定功能，並會定期使用該功能來配合執法要求。不過，從歷史上看，市場普遍認為 Tether 是一家監管程度較低的公司，因此許多人認為這類限制的風險較低。
Silicon Valley Bank 危機
2023 年 3 月，USDC 經歷了最嚴重的壓力測試之一。
在 Silicon Valley Bank 破產後，人們發現 Circle 約 33 億美元儲備存放在該銀行。由於不確定性升高，投資者開始大量出售 USDC，導致其匯率一度跌至約 0.87 美元。隨後，美國主管機關保證存款返還，之後掛鉤完全恢復。
同一時期，USDT 也出現了波動加劇的情況，但其價值仍維持在約 1 美元附近，並很快恢復正常。
哪一種幣更安全？
就財務透明度和法律保護而言，USDC 仍然勝出。它的儲備更透明，並定期接受審計，而且公司在美國法律框架內營運。
然而，當涉及失去資金存取權的風險時，許多使用者認為 USDT 更安全。市場認為它對美國監管體系的依賴較低，而普通使用者的地址被封鎖的可能性也較低。
因此，不可能指定一個絕對贏家。USDC 在儲備透明度和法律合規方面更安全，而 USDT 在實際使用和抵抗潛在資金存取限制方面更安全。
轉帳和交易應該選哪一種？
選擇取決於你的目標。
用於交易
如果你的主要目標是交易加密貨幣，USDT 是最佳選擇。
幾乎所有最大的加密貨幣交易所都使用 USDT 作為主要結算貨幣。在大多數現貨和 Futures 市場中，它提供最多的開放交易對、更高的流動性、更小的價差，並更容易在不造成顯著價格變動的情況下執行大型策略。
用於轉帳和 P2P
轉帳時，真正重要的不是穩定幣本身，而是資金透過哪條區塊鏈發送。它決定了網路費用和資料傳輸速度。
例如，USDT 轉帳到波場網路（TRC-20）是最便宜且最受歡迎的方式之一。需要記住的是，USDC 不支援波場網路，因此它的可選網路範圍稍窄。
用於大型企業和機構轉帳
如果你與銀行、投資基金或受監管金融機構合作，USDC 是更受偏好的選擇。其透明的儲備結構和對美國法規的合規性，使其更容易與傳統金融體系互動。
那麼，哪一種幣更好？如果你需要一個通用答案，USDT 仍然是大多數使用者的最佳選擇，因為它具有最高流動性、幾乎所有交易所都支援，並且可用網路範圍廣泛。不過，USDC 在儲備透明度和監管合規方面具有優勢，因此更常被重視交易法律完整性的公司和組織選用。
歸根結底，這兩種穩定幣仍然都是可靠工具，但各自的優勢不同。因此，在兩者之間做選擇，與其說取決於幣本身，不如說更取決於你的目標、監管要求和個人偏好。
我們的文章對你有幫助嗎？你有使用穩定幣嗎？用來做什麼？你個人覺得哪一種幣更好？下方留言區開放討論！
