USDT против USDC: В чем разница?

Стейблкоины были созданы, чтобы решить одну из главных проблем цифровых активов — высокую волатильность. В отличие от Биткоина, Эфириума и других криптовалют, их стоимость привязана к фиатной валюте, чаще всего к доллару США, в соотношении 1:1.

Сегодня стейблкоины используются для торговли на биржах, международных переводов, хранения стоимости и расчетов между компаниями. Лидерами этого рынка являются Tether (USDT) и USD Coin (USDC). Несмотря на одинаковое назначение, эти токены значительно отличаются по структуре резервов, уровню прозрачности, регулированию и потенциальным рискам.

В этой статье мы разберем разницу между USDT и USDC, попробуем определить, какой из них безопаснее, и выясним, какую монету стоит выбрать в разных сценариях. Начнем!

Что такое Tether (USDT)?

Tether (USDT) — крупнейший стейблкоин, привязанный к USD. Компания, стоящая за ним, называется Tether Limited. Токен считается самым популярным цифровым долларом как среди обычных пользователей, так и среди профессиональных трейдеров.

Первый запуск USDT состоялся в 2014 году на базе протокола Omni Layer поверх блокчейна Биткоина. С тех пор монета стала главным источником ликвидности для крипторынка и сейчас входит в число лидеров по рыночной капитализации.

Резервы USDT

Резервы USDT долгое время были предметом споров в криптосообществе.

Изначально компания заявляла, что каждый выпущенный USDT полностью обеспечен реальными долларами США. Позже выяснилось, что резервы состоят не только из наличных средств, но также включают коммерческие бумаги, государственные облигации США, REPO-транзакции, денежные фонды и другие финансовые инструменты.

Рынок демонстрирует высокий уровень доверия к токену. За годы работы Tether успешно обработала огромное количество погашений и остается самым ликвидным стейблкоином в мире.

Регулирование

Tether Limited зарегистрирована в офшорной юрисдикции и не подлежит такому же строгому надзору со стороны финансовых регуляторов США, как Circle. Тем не менее компания неоднократно сталкивалась с претензиями со стороны властей.

В 2021 году Tether урегулировала расследование Генеральной прокуратуры штата Нью-Йорк, выплатив штраф в размере $18,5 млн. Позже компания также выплатила $41 млн в рамках соглашения с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которая установила, что в определенные периоды USDT не был полностью обеспечен наличными долларами, как заявлялось ранее.

Несмотря на более либеральную модель регулирования, Tether сотрудничает с правоохранительными органами в разных странах. Компания может замораживать адреса, связанные с мошенничеством, кражами, санкциями или другой незаконной деятельностью.

Поддерживаемые блокчейны

Одно из главных преимуществ USDT — широкая поддержка множества сетей:

• Эфириум (ERC-20);
• Трон (TRC-20);
• Солана;
• BNB Smart Chain;
• Аваланч;
• Polygon;
• TON;
• Арбитрум;
• Optimism; и др.

Каждая из этих сетей отличается скоростью транзакций, комиссиями, поддержкой экосистемы и сценариями использования. USDT существует в них как токен определенного стандарта, характерного для каждого блокчейна: например, TRC-20 в Троне, ERC-20 в Эфириуме или BEP-20 в BNB Smart Chain. Это позволяет пользователям выбирать сеть, которая лучше всего соответствует их целям — будь то более быстрые транзакции, более низкие комиссии или более широкая поддержка со стороны бирж и кошельков.

Что такое USD Coin (USDC)?

USD Coin (USDC) — второй по популярности стейблкоин, привязанный к доллару, созданный в 2018 году консорциумом Centre, основанным Circle и Coinbase.

С самого начала USDC позиционировал себя как самый прозрачный и регулируемый цифровой доллар, ориентированный не только на криптоиндустрию, но и на традиционные финансовые институты.

Резервы USDC

Главное преимущество USDC — прозрачность его резервов. Почти все обеспечение состоит из наличных средств и краткосрочных казначейских облигаций США. Circle регулярно публикует отчеты о резервах, которые проверяются независимой фирмой Grant Thornton.

Такой подход значительно снижает кредитный риск и делает структуру обеспечения более понятной для инвесторов и финансовых институтов.

Регулирование

USDC считается самым регулируемым стейблкоином на рынке. Circle работает в рамках законодательства США и обязана соблюдать государственные нормы. При необходимости компания может замораживать отдельные адреса и блокировать их токены.

С одной стороны, это повышает соответствие юридическим требованиям и облегчает сотрудничество с банками. С другой стороны, это противоречит одному из ключевых принципов криптовалюты: невозможности цензуры и конфискации средств.

Поддерживаемые блокчейны

USDC также работает в нескольких сетях:

• Эфириум;
• Солана;
• Base;
• Арбитрум;
• Optimism;
• Аваланч;
• Polygon;
• BNB Smart Chain; и др.

Как и USDT, USDC существует в разных блокчейнах в виде токенов стандартов, характерных для каждой сети, например ERC-20 в Эфириуме и стандарт SPL-токенов в Солане. Это позволяет пользователям выбирать наиболее удобную сеть в зависимости от скорости транзакций, комиссий, поддержки кошельков и потребностей экосистемы. Важно отметить, что USDC не выпускается в сети Трон, что может быть неудобно для тех, кто привык к быстрым и дешевым переводам в этой сети.

USDT vs. USDC: ключевые различия

Для вашего удобства мы собрали все важные характеристики обоих токенов в одной удобной сравнительной таблице:

Что надежнее?

Ответ зависит от двух аспектов.

Заморозка средств

Одна из самых обсуждаемых особенностей USDC — возможность блокировать токены. Circle неоднократно замораживала адреса по запросам правоохранительных органов и регуляторов. Известны случаи, когда были заблокированы активы на сумму более $100 000. Технически такая возможность существует, потому что смарт-контракт USDC позволяет эмитенту добавлять адреса в blacklist. Для многих пользователей это может казаться необычным: даже несмотря на то, что актив находится в публичном блокчейне, доступ к нему может быть ограничен централизованным эмитентом.

USDT также имеет функцию блокировки адресов и периодически использует ее для выполнения запросов правоохранительных органов. Однако исторически рынок воспринимает Tether как менее строго регулируемую компанию, поэтому многие считают риск подобных ограничений ниже.

Кризис Silicon Valley Bank

В марте 2023 года USDC столкнулся с одним из самых серьезных стресс-тестов.

После банкротства Silicon Valley Bank выяснилось, что примерно $3,3 млрд резервов Circle хранились в этом банке. Из-за неопределенности инвесторы начали массово продавать USDC, в результате чего курс временно снизился примерно до $0,87. Позже власти США гарантировали возврат депозитов, после чего привязка была полностью восстановлена.

В тот же период USDT также столкнулся с повышенной волатильностью, но сохранил стоимость около $1 и быстро вернулся к нормальному состоянию.

Какая монета безопаснее?

С точки зрения финансовой прозрачности и правовой защиты победителем остается USDC. Его резервы более прозрачны и регулярно проверяются, а компания работает в рамках законодательства США.

Однако когда речь идет о риске потери доступа к своим средствам, многие пользователи считают USDT более безопасным. Он воспринимается как менее зависимый от регуляторной системы США, а вероятность блокировки адреса для обычного пользователя ниже.

Поэтому невозможно назвать абсолютного победителя. USDC безопаснее с точки зрения прозрачности резервов и соблюдения законодательства, тогда как USDT безопаснее с точки зрения практического использования и устойчивости к потенциальным ограничениям доступа к средствам.

Что выбрать для переводов и торговли?

Выбор зависит от ваших целей.

Для торговли

Если ваша основная цель — торговля криптовалютой, USDT будет лучшим выбором.

Почти все крупнейшие криптобиржи используют USDT как основную расчетную валюту. На большинстве спотовых и фьючерсных рынков он предлагает наибольшее количество открытых торговых пар, более высокую ликвидность, меньшие спреды и позволяет проще реализовывать крупную стратегию без значительных изменений цены.

Для переводов и P2P

При переводах важен не сам стейблкоин, а блокчейн, через который отправляются средства. Именно он определяет сетевую комиссию и скорость передачи данных.

Например, переводы USDT в сети Трон (TRC-20) являются одними из самых дешевых и популярных. Важно помнить, что USDC недоступен в сети Трон, поэтому выбор сетей для него немного уже.

Для крупных корпоративных и институциональных переводов

Если вы работаете с банками, инвестиционными фондами или регулируемыми финансовыми институтами, USDC будет предпочтительным выбором. Его прозрачная структура резервов и соответствие регулированию США упрощают взаимодействие с традиционной финансовой системой.

Итак, какая монета лучше? Если вам нужен один универсальный ответ, USDT остается лучшим выбором для большинства пользователей благодаря максимальной ликвидности, поддержке почти на каждой бирже и широкому выбору доступных сетей. Однако у USDC есть преимущества с точки зрения прозрачности резервов и соблюдения регуляторных требований, что делает его более распространенным выбором для компаний и организаций, которые ставят на первое место юридическую чистоту своих транзакций.

В конечном итоге оба стейблкоина остаются надежными инструментами, но их сильные стороны различаются. Поэтому выбор между ними зависит не столько от самой монеты, сколько от ваших целей, регуляторных требований и личных предпочтений.

Была ли наша статья полезна для вас? Используете ли вы стейблкоины? Для чего? Какая монета лично вам кажется лучше? Наши комментарии ниже открыты для обсуждения!