USDT vs USDC: Qual é a diferença?

Stablecoins foram criadas para resolver um dos principais problemas dos ativos digitais: a alta volatilidade. Diferentemente de Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas, seu valor é atrelado a uma moeda fiat, na maioria das vezes ao dólar americano, em uma proporção de 1:1.

Hoje, stablecoins são usadas para trading em exchanges, transferências internacionais, armazenamento de valor e liquidações entre empresas. As líderes desse mercado são Tether (USDT) e USD Coin (USDC). Apesar de terem o mesmo propósito, esses tokens diferem significativamente em termos de estrutura de reservas, nível de transparência, regulamentação e riscos potenciais.

Neste artigo, exploraremos a diferença entre USDT e USDC, tentaremos decidir qual é mais segura e descobriremos qual moeda você deve escolher em diferentes cenários. Vamos começar!

O Que É Tether (USDT)?

Tether (USDT) é a maior stablecoin atrelada ao USD. A empresa por trás dela se chama Tether Limited. O token é considerado o dólar digital mais popular tanto por usuários comuns quanto por traders profissionais.

O primeiro lançamento do USDT aconteceu em 2014 com base no protocolo Omni Layer sobre a blockchain Bitcoin. Desde então, a moeda se tornou a principal fonte de liquidez para o mercado cripto e atualmente está entre as líderes em capitalização de mercado.

Reservas do USDT

As reservas do USDT têm sido tema de debates na comunidade cripto há muito tempo.

Inicialmente, a empresa afirmou que cada USDT emitido era totalmente lastreado por dólares americanos reais. Mais tarde, foi revelado que as reservas consistiam não apenas em dinheiro, mas também incluíam commercial papers, títulos do governo dos EUA, transações REPO, fundos em dinheiro e outros instrumentos financeiros.

O mercado demonstra um alto nível de confiança no token. Ao longo dos anos, a Tether processou com sucesso uma enorme quantidade de resgates e continua sendo a stablecoin mais líquida do mundo.

Regulamentação

A Tether Limited está registrada em uma jurisdição offshore e não está sujeita à mesma supervisão rigorosa dos reguladores financeiros dos EUA que a Circle. Ainda assim, a empresa enfrentou repetidamente reclamações de autoridades.

Em 2021, a Tether encerrou uma investigação do Gabinete da Procuradoria-Geral do Estado de Nova York pagando uma multa de $18,5 milhões. Mais tarde, a empresa também pagou $41 milhões em um acordo com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que concluiu que, em determinados períodos, o USDT não era totalmente lastreado por dólares em dinheiro, como havia sido declarado anteriormente.

Apesar de seu modelo regulatório mais liberal, a Tether coopera com agências de aplicação da lei em vários países. A empresa pode congelar endereços ligados a fraude, roubo, sanções ou outras atividades ilegais.

Blockchains Suportadas

Uma das principais vantagens do USDT é seu amplo suporte a várias redes:

• Ethereum (ERC-20);
• TRON (TRC-20);
• Solana;
• BNB Smart Chain;
• Avalanche;
• Polygon;
• TON;
• Arbitrum;
• Optimism; etc.

Cada uma dessas redes difere em termos de velocidade de transação, taxas, suporte do ecossistema e casos de uso. O USDT existe nelas como um padrão de token específico de cada blockchain: por exemplo, TRC-20 na TRON, ERC-20 na Ethereum ou BEP-20 na BNB Smart Chain. Isso permite que os usuários escolham a rede que melhor se adapta aos seus objetivos — seja para transações mais rápidas, taxas mais baixas ou suporte mais amplo de exchanges e carteiras.

O Que É USD Coin (USDC)?

USD Coin (USDC) é a segunda stablecoin mais popular atrelada ao dólar, criada em 2018 pelo consórcio Centre, fundado pela Circle e pela Coinbase.

Desde o início, USDC se estabeleceu como o dólar digital mais transparente e regulamentado, voltado não apenas para a indústria cripto, mas também para instituições financeiras tradicionais.

Reservas do USDC

A principal vantagem do USDC é a transparência de suas reservas. Quase todo o colateral consiste em dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. A Circle publica regularmente relatórios de reservas, que são auditados pela empresa independente Grant Thornton.

Essa abordagem reduz significativamente o risco de crédito e torna a estrutura do colateral mais compreensível para investidores e instituições financeiras.

Regulamentação

USDC é considerada a stablecoin mais regulamentada do mercado. A Circle opera sob a lei dos EUA e é obrigada a cumprir regulamentações governamentais. Se necessário, a empresa pode congelar endereços individuais e bloquear seus tokens.

Por um lado, isso aumenta a conformidade com requisitos legais e facilita a cooperação com bancos. Por outro, contradiz um dos princípios-chave de cripto: a impossibilidade de censura e confisco de fundos.

Blockchains Suportadas

USDC também opera em várias redes:

• Ethereum;
• Solana;
• Base;
• Arbitrum;
• Optimism;
• Avalanche;
• Polygon;
• BNB Smart Chain; etc.

Assim como USDT, USDC existe em diferentes blockchains na forma de padrões de token específicos de cada rede, como ERC-20 na Ethereum e o padrão de token SPL na Solana. Isso permite que os usuários escolham a rede mais conveniente dependendo da velocidade de transação, taxas, suporte de carteiras e necessidades do ecossistema. É importante observar que USDC não é emitido na rede TRON, o que pode causar inconveniência para quem está acostumado a transferências rápidas e baratas nessa rede.

USDT vs. USDC: Principais Diferenças

Para sua comodidade, reunimos todas as características importantes de ambos os tokens em uma tabela comparativa prática:

Qual É Mais Confiável?

A resposta depende de dois aspectos.

Congelamento de Fundos

Uma das características mais discutidas do USDC é a capacidade de bloquear tokens. A Circle congelou repetidamente endereços a pedido de agências de aplicação da lei e reguladores. Há casos conhecidos em que ativos no valor de mais de $100.000 foram bloqueados. Tecnicamente, essa capacidade existe porque o smart contract do USDC permite que o emissor coloque endereços em blacklist. Para muitos usuários, isso pode parecer incomum: mesmo que o ativo esteja em uma blockchain pública, o acesso a ele pode ser restringido por um emissor centralizado.

USDT também possui um recurso de bloqueio de endereços e o utiliza periodicamente para cumprir solicitações de autoridades. No entanto, historicamente, o mercado percebe a Tether como uma empresa menos rigidamente regulamentada e, portanto, muitos veem o risco desse tipo de restrição como menor.

Crise do Silicon Valley Bank

Em março de 2023, ocorreu um dos testes de estresse mais sérios para o USDC.

Após a falência do Silicon Valley Bank, foi revelado que aproximadamente $3,3 bilhões das reservas da Circle estavam mantidos no banco. Devido à incerteza, investidores começaram a vender USDC em massa, fazendo a taxa de câmbio cair temporariamente para cerca de $0,87. Mais tarde, as autoridades dos EUA garantiram a devolução dos depósitos, após o que o peg foi totalmente restaurado.

Durante o mesmo período, USDT também registrou maior volatilidade, mas manteve seu valor em torno de $1 e voltou rapidamente ao normal.

Qual Moeda É Mais Segura?

Em termos de transparência financeira e proteção legal, USDC continua sendo a vencedora. Suas reservas são mais transparentes e auditadas regularmente, e a empresa opera dentro da estrutura da lei dos EUA.

No entanto, quando se trata do risco de perder acesso aos fundos, muitos usuários consideram USDT mais seguro. Ele é percebido como menos dependente do sistema regulatório dos EUA, e a probabilidade de um endereço ser bloqueado para o usuário médio é menor.

Portanto, é impossível apontar uma vencedora absoluta. USDC é mais segura em termos de transparência das reservas e conformidade legal, enquanto USDT é mais segura em termos de uso prático e resistência a possíveis restrições de acesso aos fundos.

Qual Escolher Para Transferências e Trading?

A escolha depende dos seus objetivos.

Para Trading

Se seu principal objetivo é fazer trading de cripto, USDT é a melhor escolha.

Quase todas as maiores exchanges cripto usam USDT como sua principal moeda de liquidação. Na maioria dos mercados spot e futures, ele oferece o maior número de pares de trading abertos, maior liquidez, spreads menores e facilita a execução de uma estratégia grande sem mudanças significativas de preço.

Para Transferências e P2P

Ao transferir, o que importa não é a stablecoin em si, mas a blockchain pela qual os fundos são enviados. Ela determina a taxa de rede e a velocidade de transferência de dados.

Por exemplo, transferências de USDT na rede TRON (TRC-20) estão entre as mais baratas e populares. É importante lembrar que USDC não está disponível na rede TRON, então a escolha de redes para ele é um pouco mais limitada.

Para Grandes Transferências Corporativas e Institucionais

Se você trabalha com bancos, fundos de investimento ou instituições financeiras regulamentadas, USDC é a escolha preferida. Sua estrutura transparente de reservas e conformidade com as regulamentações dos EUA facilitam a interação com o sistema financeiro tradicional.

Então, qual moeda é melhor? Se você precisa de uma resposta universal, USDT continua sendo a melhor escolha para a maioria dos usuários devido à sua liquidez máxima, suporte de quase todas as exchanges e ampla variedade de redes disponíveis. No entanto, USDC tem vantagens em termos de transparência das reservas e conformidade regulatória, o que a torna uma escolha mais comum para empresas e organizações que priorizam a integridade legal de suas transações.

No fim das contas, ambas as stablecoins continuam sendo instrumentos confiáveis, mas seus pontos fortes são diferentes. Portanto, escolher entre elas depende menos da moeda em si e mais dos seus objetivos, requisitos regulatórios e preferências pessoais.

Nosso artigo foi útil para você? Você usa stablecoins? Para quê? Qual moeda parece melhor para você pessoalmente? Nossos comentários abaixo estão abertos para discussão!