이 두 가지 차이점은 무엇입니까?

스테이블코인은 디지털 자산의 주요 문제 중 하나인 높은 변동성을 해결하기 위해 만들어졌습니다. 비트코인, 이더리움 및 다른 암호화폐와 달리, 스테이블코인의 가치는 보통 미국 달러와 같은 fiat currency에 1:1 비율로 고정됩니다.

오늘날 스테이블코인은 거래소 trading, 국제 송금, 가치 저장, 기업 간 정산에 사용됩니다. 이 시장의 선두 주자는 테더(USDT)와 USD Coin(USDC)입니다. 같은 목적을 가지고 있음에도, 이 두 토큰은 준비금 구조, 투명성 수준, 규제, 잠재적 위험 측면에서 상당히 다릅니다.

이 글에서는 USDT와 USDC의 차이를 살펴보고, 어느 쪽이 더 안전한지 판단해 보며, 상황별로 어떤 코인을 선택해야 하는지 알아보겠습니다. 시작해 보겠습니다!

테더(USDT)란 무엇인가요?

테더(USDT)는 USD에 연동된 가장 큰 스테이블코인입니다. 이를 발행하는 회사는 Tether Limited입니다. 이 토큰은 일반 사용자와 전문 trader 모두에게 가장 인기 있는 디지털 달러로 여겨져 왔습니다.

USDT는 2014년에 비트코인 블록체인 위의 Omni Layer protocol을 기반으로 처음 출시되었습니다. 이후 이 코인은 암호화폐 시장의 주요 liquidity 공급원이 되었으며, 현재 market capitalization 기준으로도 선두권에 자리하고 있습니다.

USDT 준비금

USDT 준비금은 오랫동안 암호화폐 커뮤니티에서 논쟁의 대상이었습니다.

초기에는 회사가 발행된 모든 USDT가 실제 미국 달러로 완전히 뒷받침된다고 밝혔습니다. 이후 준비금은 현금뿐만 아니라 commercial paper, 미국 국채, REPO 거래, cash fund 및 기타 financial instruments도 포함한다는 사실이 알려졌습니다.

시장은 이 토큰에 대해 높은 수준의 신뢰를 보여주고 있습니다. 수년 동안 Tether는 막대한 규모의 redemption을 성공적으로 처리해 왔으며, 여전히 세계에서 가장 liquidity가 높은 스테이블코인입니다.

규제

Tether Limited는 offshore jurisdiction에 등록되어 있으며, Circle과 같은 수준의 엄격한 미국 금융 규제기관 감독을 받지는 않습니다. 그럼에도 회사는 여러 차례 당국의 문제 제기에 직면했습니다.

2021년 Tether는 New York State Attorney General's Office의 조사를 1,850만 달러의 벌금 납부로 합의했습니다. 이후 회사는 Commodity Futures Trading Commission(CFTC)과의 합의에서도 4,100만 달러를 지불했으며, CFTC는 특정 기간 동안 USDT가 이전에 주장했던 것처럼 현금 달러로 완전히 뒷받침되지 않았다고 판단했습니다.

더 자유로운 규제 모델에도 불구하고, Tether는 여러 국가의 법 집행기관과 협력합니다. 회사는 사기, 절도, 제재 또는 기타 불법 활동과 관련된 주소를 동결할 수 있습니다.

지원되는 블록체인

USDT의 주요 장점 중 하나는 여러 네트워크에 대한 폭넓은 지원입니다.

• 이더리움(ERC-20);
• 트론(TRC-20);
• 솔라나;
• BNB Smart Chain;
• 아발란체;
• 폴리곤 코인;
• 톤코인;
• 아비트럼;
• Optimism; 등.

이러한 각 네트워크는 거래 속도, 수수료, 생태계 지원, 사용 사례 측면에서 서로 다릅니다. USDT는 각 블록체인에 특화된 토큰 표준 형태로 존재합니다. 예를 들어 트론의 TRC-20, 이더리움의 ERC-20, BNB Smart Chain의 BEP-20이 있습니다. 이를 통해 사용자는 더 빠른 거래, 낮은 수수료, 더 넓은 거래소 및 지갑 지원 등 자신의 목적에 가장 잘 맞는 네트워크를 선택할 수 있습니다.

USD Coin(USDC)이란 무엇인가요?

USD Coin(USDC)은 달러에 연동된 두 번째로 인기 있는 스테이블코인으로, Circle과 Coinbase가 설립한 Centre consortium에 의해 2018년에 만들어졌습니다.

USDC는 출시 초기부터 가장 투명하고 규제 친화적인 디지털 달러로 자리 잡았으며, 암호화폐 산업뿐만 아니라 전통 금융기관도 대상으로 하고 있습니다.

USDC 준비금

USDC의 주요 장점은 준비금의 투명성입니다. 담보의 거의 전부는 현금과 단기 미국 국채로 구성됩니다. Circle은 독립 기업인 Grant Thornton의 감사를 받은 준비금 보고서를 정기적으로 공개합니다.

이러한 접근 방식은 credit risk를 크게 줄이고, 투자자와 금융기관이 담보 구조를 더 쉽게 이해할 수 있게 합니다.

규제

USDC는 시장에서 가장 규제를 많이 받는 스테이블코인으로 여겨집니다. Circle은 미국 법률에 따라 운영되며 정부 규정을 준수해야 합니다. 필요한 경우 회사는 개별 주소를 동결하고 해당 토큰을 차단할 수 있습니다.

한편으로 이는 법적 요구 사항 준수를 강화하고 은행과의 협력을 쉽게 만듭니다. 다른 한편으로는 암호화폐의 핵심 원칙 중 하나인 검열 및 자금 몰수 불가능성과는 충돌합니다.

지원되는 블록체인

USDC 역시 여러 네트워크에서 작동합니다.

• 이더리움;
• 솔라나;
• Base;
• 아비트럼;
• Optimism;
• 아발란체;
• 폴리곤 코인;
• BNB Smart Chain; 등.

USDT와 마찬가지로 USDC도 각 네트워크에 특화된 토큰 표준 형태로 서로 다른 블록체인에 존재합니다. 예를 들어 이더리움의 ERC-20, 솔라나의 SPL token standard가 있습니다. 이를 통해 사용자는 거래 속도, 수수료, 지갑 지원, 생태계 요구에 따라 가장 편리한 네트워크를 선택할 수 있습니다. 중요한 점은 USDC가 트론 네트워크에서 발행되지 않는다는 것이며, 이는 해당 네트워크의 빠르고 저렴한 송금에 익숙한 사용자에게 불편을 줄 수 있습니다.

USDT vs. USDC: 주요 차이점

편의를 위해 두 토큰의 중요한 특징을 하나의 비교 표로 정리했습니다.

기준	USDT	USDC
출시일	USDT2014년	USDC2018년
발행사	USDTTether Limited	USDCCircle(Centre 및 Coinbase)
준비금	USDT혼합 자산: 국채, money fund, repo 및 기타 instruments.	USDC현금 및 단기 미국 국채.
투명성	USDT정기 보고서가 있지만 full audit는 없음.	USDC정기 보고서 및 Grant Thornton 인증.
규제	USDT더 자유로운 offshore 모델.	USDC미국 법률에 따른 엄격한 compliance.
시가총액 및 liquidity	USDT1,000억 달러 이상, 최대 liquidity.	USDC약 300억 달러, 중간 수준의 liquidity.
Trading pair	USDT가장 많은 spot 및 futures pair.	USDC널리 제공되지만 사용 빈도는 더 낮음.
주요 위험	USDT준비금 구성에 대한 의문.	USDC당국 요청에 따라 자금이 동결될 가능성.

어느 쪽이 더 신뢰할 수 있나요?

이에 대한 답은 두 가지 측면에 달려 있습니다.

자금 동결

USDC의 가장 많이 논의되는 특징 중 하나는 토큰을 잠글 수 있다는 점입니다. Circle은 법 집행기관과 규제기관의 요청에 따라 여러 차례 주소를 동결했습니다. 10만 달러 이상의 자산이 잠긴 사례도 알려져 있습니다. 기술적으로 이러한 기능이 가능한 이유는 USDC 스마트 컨트랙트가 발행사가 주소를 blacklist할 수 있도록 허용하기 때문입니다. 많은 사용자에게 이는 낯설게 느껴질 수 있습니다. 자산이 public 블록체인 위에 있더라도, centralized 발행사가 접근을 제한할 수 있기 때문입니다.

USDT도 주소 잠금 기능을 가지고 있으며, 법 집행 요청을 준수하기 위해 이를 주기적으로 사용합니다. 그러나 역사적으로 시장은 Tether를 덜 엄격하게 규제되는 회사로 인식해 왔으며, 따라서 많은 사람들은 이러한 제한의 위험이 더 낮다고 봅니다.

Silicon Valley Bank 위기

2023년 3월, USDC는 가장 심각한 stress test 중 하나를 겪었습니다.

Silicon Valley Bank의 파산 이후, Circle 준비금 중 약 33억 달러가 해당 은행에 보관되어 있었다는 사실이 밝혀졌습니다. 불확실성으로 인해 투자자들은 USDC를 대량 매도하기 시작했고, exchange rate는 일시적으로 약 0.87달러까지 하락했습니다. 이후 미국 당국이 예금 반환을 보장하면서 peg는 완전히 회복되었습니다.

같은 기간 USDT도 변동성이 커졌지만, 1달러 근처의 가치를 유지했고 빠르게 정상 수준으로 돌아왔습니다.

어느 코인이 더 안전한가요?

재무 투명성과 법적 보호 측면에서는 USDC가 여전히 우위에 있습니다. 준비금은 더 투명하고 정기적으로 감사를 받으며, 회사는 미국 법률 체계 안에서 운영됩니다.

하지만 자금에 대한 접근 권한을 잃을 위험과 관련해서는 많은 사용자가 USDT를 더 안전하다고 봅니다. USDT는 미국 규제 시스템에 덜 의존하는 것으로 인식되며, 일반 사용자의 주소가 차단될 가능성도 더 낮다고 여겨집니다.

따라서 절대적인 승자를 말하기는 어렵습니다. USDC는 준비금 투명성과 법적 compliance 측면에서 더 안전한 반면, USDT는 실사용과 자금 접근 제한 가능성에 대한 저항성 측면에서 더 안전합니다.

송금과 Trading에는 무엇을 선택해야 하나요?

선택은 목적에 따라 달라집니다.

Trading의 경우

주요 목적이 암호화폐 trading이라면 USDT가 가장 좋은 선택입니다.

거의 모든 대형 암호화폐 거래소는 USDT를 주요 settlement currency로 사용합니다. 대부분의 spot 및 futures market에서 USDT는 가장 많은 open trading pair, 더 높은 liquidity, 더 작은 spread를 제공하며, 큰 전략도 큰 가격 변동 없이 더 쉽게 실행할 수 있게 해줍니다.

송금과 P2P의 경우

송금할 때 중요한 것은 스테이블코인 자체가 아니라 자금이 전송되는 블록체인입니다. 이는 네트워크 수수료와 데이터 전송 속도를 결정합니다.

예를 들어 트론 네트워크(TRC-20)에서의 USDT 전송은 가장 저렴하고 인기 있는 방식 중 하나입니다. USDC는 트론 네트워크에서 사용할 수 없으므로, 선택 가능한 네트워크가 조금 더 좁다는 점을 기억하는 것이 중요합니다.

대규모 기업 및 기관 송금의 경우

은행, investment fund 또는 규제 금융기관과 함께 일하는 경우 USDC가 선호되는 선택입니다. 투명한 준비금 구조와 미국 규정 준수는 전통 금융 시스템과의 상호작용을 더 쉽게 만듭니다.

그렇다면 어떤 코인이 더 좋을까요? 하나의 보편적인 답이 필요하다면, USDT는 최대 liquidity, 거의 모든 거래소의 지원, 다양한 네트워크 선택지 덕분에 대부분의 사용자에게 여전히 가장 좋은 선택입니다. 그러나 USDC는 준비금 투명성과 regulatory compliance 측면에서 장점이 있어, 거래의 법적 완전성을 우선시하는 회사와 기관에서 더 흔히 선택됩니다.

결국 두 스테이블코인 모두 신뢰할 수 있는 instruments로 남아 있지만, 각각의 강점은 다릅니다. 따라서 둘 중 무엇을 선택할지는 코인 자체보다 사용자의 목표, 규제 요구 사항, 개인 선호도에 더 많이 달려 있습니다.

저희 글이 도움이 되었나요? 스테이블코인을 사용하시나요? 어떤 용도로 사용하시나요? 개인적으로 어떤 코인이 더 좋아 보이나요? 아래 댓글은 토론을 위해 열려 있습니다!