USDT vs USDC: Quelle est La Différence?

Les stablecoins ont été créés pour résoudre l’un des principaux problèmes des actifs numériques : la forte volatilité. Contrairement à Bitcoin, Ethereum et d’autres cryptomonnaies, leur valeur est indexée sur une monnaie fiat, le plus souvent le dollar américain, selon un ratio de 1:1.

Aujourd’hui, les stablecoins sont utilisés pour le trading sur les exchanges, les transferts internationaux, le stockage de valeur et les règlements entre entreprises. Les leaders de ce marché sont Tether (USDT) et USD Coin (USDC). Malgré un objectif identique, ces tokens diffèrent fortement en termes de structure des réserves, de niveau de transparence, de régulation et de risques potentiels.

Dans cet article, nous allons explorer la différence entre USDT et USDC, essayer de déterminer lequel est le plus sûr, et découvrir quel coin choisir selon différents scénarios. Commençons !

Qu’est-ce que Tether (USDT) ?

Tether (USDT) est le plus grand stablecoin indexé sur l’USD. L’entreprise qui en est à l’origine s’appelle Tether Limited. Le token est considéré comme le dollar numérique le plus populaire, aussi bien par les utilisateurs ordinaires que par les traders professionnels.

Le premier lancement de USDT a eu lieu en 2014, sur la base du protocole Omni Layer au-dessus de la blockchain Bitcoin. Depuis, le coin est devenu la principale source de liquidité pour le marché crypto et figure actuellement parmi les leaders en matière de capitalisation boursière.

Réserves de USDT

Les réserves de USDT font depuis longtemps l’objet de débats au sein de la communauté crypto.

Au départ, l’entreprise affirmait que chaque USDT émis était entièrement adossé à de vrais dollars américains. Il a ensuite été révélé que les réserves ne se composaient pas uniquement de liquidités, mais incluaient également des commercial papers, des obligations du gouvernement américain, des opérations REPO, des fonds monétaires et d’autres instruments financiers.

Le marché montre un niveau de confiance élevé envers le token. Au fil des années, Tether a traité avec succès un très grand nombre de rachats et reste le stablecoin le plus liquide au monde.

Régulation

Tether Limited est enregistrée dans une juridiction offshore et n’est pas soumise à la même surveillance stricte des régulateurs financiers américains que Circle. Néanmoins, l’entreprise a fait l’objet de plaintes à plusieurs reprises de la part des autorités.

En 2021, Tether a réglé une enquête du bureau du procureur général de l’État de New York en payant une amende de 18,5 millions de dollars. Plus tard, l’entreprise a également payé 41 millions de dollars dans le cadre d’un accord avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), qui avait constaté qu’à certaines périodes, USDT n’était pas entièrement adossé à des dollars en espèces, contrairement à ce qui avait été précédemment déclaré.

Malgré son modèle réglementaire plus libéral, Tether coopère avec les forces de l’ordre dans différents pays. L’entreprise peut geler des adresses liées à la fraude, au vol, aux sanctions ou à d’autres activités illégales.

Blockchains prises en charge

L’un des principaux avantages de USDT est sa large prise en charge par plusieurs réseaux :

• Ethereum (ERC-20) ;
• TRON (TRC-20) ;
• Solana ;
• BNB Smart Chain ;
• Avalanche ;
• Polygon ;
• TON ;
• Arbitrum ;
• Optimism ; etc.

Chacun de ces réseaux diffère en termes de vitesse de transaction, de frais, de prise en charge par l’écosystème et de cas d’utilisation. USDT y existe sous la forme d’un token standard spécifique à chaque blockchain : par exemple, TRC-20 sur TRON, ERC-20 sur Ethereum ou BEP-20 sur BNB Smart Chain. Cela permet aux utilisateurs de choisir le réseau qui correspond le mieux à leurs objectifs, qu’ils aient besoin de transactions plus rapides, de frais plus faibles ou d’une prise en charge plus large par les exchanges et les portefeuilles.

Qu’est-ce que USD Coin (USDC) ?

USD Coin (USDC) est le deuxième stablecoin le plus populaire indexé sur le dollar, créé en 2018 par le consortium Centre, fondé par Circle et Coinbase.

Dès ses débuts, USDC s’est positionné comme le dollar numérique le plus transparent et le plus réglementé, visant non seulement l’industrie crypto, mais aussi les institutions financières traditionnelles.

Réserves de USDC

Le principal avantage de USDC est la transparence de ses réserves. La quasi-totalité du collatéral se compose de liquidités et de bons du Trésor américain à court terme. Circle publie régulièrement des rapports sur ses réserves, audités par le cabinet indépendant Grant Thornton.

Cette approche réduit considérablement le risque de crédit et rend la structure du collatéral plus compréhensible pour les investisseurs et les institutions financières.

Régulation

USDC est considéré comme le stablecoin le plus réglementé du marché. Circle opère sous le droit américain et est tenue de se conformer aux réglementations gouvernementales. Si nécessaire, l’entreprise peut geler des adresses individuelles et bloquer leurs tokens.

D’un côté, cela augmente la conformité aux exigences légales et facilite la coopération avec les banques. De l’autre, cela contredit l’un des principes clés de la crypto : l’impossibilité de censurer et de confisquer des fonds.

Blockchains prises en charge

USDC fonctionne également sur plusieurs réseaux :

• Ethereum ;
• Solana ;
• Base ;
• Arbitrum ;
• Optimism ;
• Avalanche ;
• Polygon ;
• BNB Smart Chain ; etc.

Comme USDT, USDC existe sur différentes blockchains sous la forme de token standards spécifiques à chaque réseau, comme ERC-20 sur Ethereum et le standard de token SPL sur Solana. Cela permet aux utilisateurs de choisir le réseau le plus pratique en fonction de la vitesse des transactions, des frais, de la prise en charge par les portefeuilles et des besoins de l’écosystème. Il est important de noter que USDC n’est pas émis sur le réseau TRON, ce qui peut être peu pratique pour ceux qui sont habitués aux transferts rapides et peu coûteux sur ce réseau.

USDT vs. USDC : principales différences

Pour votre confort, nous avons rassemblé toutes les caractéristiques importantes des deux tokens dans un tableau comparatif pratique :

Lequel est le plus fiable ?

La réponse dépend de deux aspects.

Gel des fonds

L’une des caractéristiques les plus discutées de USDC est la possibilité de bloquer des tokens. Circle a gelé des adresses à plusieurs reprises à la demande des forces de l’ordre et des régulateurs. Il existe des cas connus où des actifs d’une valeur supérieure à 100 000 $ ont été bloqués. Techniquement, cette capacité existe parce que le smart contract de USDC permet à l’émetteur de blacklist des adresses. Pour de nombreux utilisateurs, cela peut sembler inhabituel : même si l’actif se trouve sur une blockchain publique, son accès peut être restreint par un émetteur centralisé.

USDT dispose également d’une fonction de blocage des adresses et l’utilise périodiquement pour se conformer aux demandes des forces de l’ordre. Cependant, historiquement, le marché perçoit Tether comme une entreprise moins strictement réglementée, et beaucoup considèrent donc le risque de telles restrictions comme plus faible.

Crise de Silicon Valley Bank

En mars 2023, USDC a connu l’un de ses plus sérieux tests de résistance.

Après la faillite de Silicon Valley Bank, il a été révélé qu’environ 3,3 milliards de dollars des réserves de Circle étaient détenus dans cette banque. En raison de l’incertitude, les investisseurs ont commencé à vendre massivement USDC, faisant temporairement chuter son taux de change à environ 0,87 $. Plus tard, les autorités américaines ont garanti le remboursement des dépôts, après quoi le peg a été entièrement rétabli.

Au cours de la même période, USDT a également connu une volatilité accrue, mais a maintenu sa valeur autour de 1 $ et est rapidement revenu à la normale.

Quel coin est le plus sûr ?

En termes de transparence financière et de protection juridique, USDC reste le gagnant. Ses réserves sont plus transparentes et régulièrement auditées, et l’entreprise opère dans le cadre du droit américain.

Cependant, lorsqu’il s’agit du risque de perdre l’accès à leurs fonds, de nombreux utilisateurs considèrent USDT comme plus sûr. Il est perçu comme moins dépendant du système réglementaire américain, et la probabilité qu’une adresse soit bloquée pour un utilisateur moyen est plus faible.

Il est donc impossible de désigner un gagnant absolu. USDC est plus sûr en matière de transparence des réserves et de conformité légale, tandis que USDT est plus sûr en matière d’utilisation pratique et de résistance aux restrictions potentielles d’accès aux fonds.

Lequel choisir pour les transferts et le trading ?

Le choix dépend de vos objectifs.

Pour le trading

Si votre objectif principal est le trading crypto, USDT est le meilleur choix.

Presque tous les plus grands crypto exchanges utilisent USDT comme monnaie de règlement principale. Sur la plupart des marchés spot et futures, il offre le plus grand nombre de paires de trading ouvertes, une liquidité plus élevée, des spreads plus faibles et facilite l’exécution d’une grande stratégie sans variations importantes du prix.

Pour les transferts et le P2P

Lors d’un transfert, ce n’est pas le stablecoin lui-même qui compte, mais la blockchain par laquelle les fonds sont envoyés. C’est elle qui détermine les frais de réseau et la vitesse de transfert des données.

Par exemple, les transferts USDT sur le réseau TRON (TRC-20) figurent parmi les moins chers et les plus populaires. Il est important de rappeler que USDC n’est pas disponible sur le réseau TRON, de sorte que le choix des réseaux pour celui-ci est un peu plus limité.

Pour les grands transferts corporate et institutionnels

Si vous travaillez avec des banques, des fonds d’investissement ou des institutions financières réglementées, USDC est le choix privilégié. Sa structure de réserves transparente et sa conformité aux réglementations américaines facilitent l’interaction avec le système financier traditionnel.

Alors, quel coin est meilleur ? Si vous avez besoin d’une réponse universelle, USDT reste le meilleur choix pour la plupart des utilisateurs grâce à sa liquidité maximale, sa prise en charge par presque tous les exchanges et le large éventail de réseaux disponibles. Cependant, USDC présente des avantages en matière de transparence des réserves et de conformité réglementaire, ce qui en fait un choix plus courant pour les entreprises et les organisations qui accordent la priorité à l’intégrité juridique de leurs transactions.

En fin de compte, les deux stablecoins restent des instruments fiables, mais leurs forces diffèrent. Par conséquent, le choix entre eux dépend moins du coin lui-même que de vos objectifs, de vos exigences réglementaires et de vos préférences personnelles.

Notre article vous a-t-il été utile ? Utilisez-vous des stablecoins ? Pour quoi faire ? Quel coin vous semble personnellement meilleur ? Nos commentaires ci-dessous sont ouverts à la discussion !