USDT vs USDC: ¿Cuál es la Diferencia?

Stablecoins fueron creadas para resolver uno de los principales problemas de los activos digitales: la alta volatilidad. A diferencia de Bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas, su valor está vinculado a una moneda fiat, con mayor frecuencia al dólar estadounidense, en una proporción de 1:1.

Hoy en día, las stablecoins se utilizan para trading en exchanges, transferencias internacionales, almacenamiento de valor y liquidaciones entre empresas. Los líderes de este mercado son Tether (USDT) y USD Coin (USDC). A pesar de tener el mismo propósito, estos tokens difieren significativamente en cuanto a estructura de reservas, nivel de transparencia, regulación y riesgos potenciales.

En este artículo, exploraremos la diferencia entre USDT y USDC, intentaremos decidir cuál es más segura y descubriremos qué moneda deberías elegir en diferentes escenarios. ¡Empecemos!

¿Qué es Tether (USDT)?

Tether (USDT) es la stablecoin más grande vinculada al USD. La empresa detrás de ella se llama Tether Limited. El token ha sido considerado el dólar digital más popular tanto por usuarios comunes como por traders profesionales.

El primer lanzamiento de USDT tuvo lugar en 2014 sobre la base del protocolo Omni Layer encima de la blockchain de Bitcoin. Desde entonces, la moneda se ha convertido en la principal fuente de liquidity para el mercado crypto y actualmente se encuentra entre los líderes por capitalización de mercado.

Reservas de USDT

Las reservas de USDT han sido un tema de debate en la comunidad crypto durante mucho tiempo.

Inicialmente, la empresa afirmó que cada USDT emitido estaba totalmente respaldado por dólares estadounidenses reales. Más tarde se reveló que las reservas no consistían solo en efectivo, sino que también incluían papeles comerciales, bonos del gobierno de EE. UU., operaciones REPO, fondos en efectivo y otros instrumentos financieros.

El mercado muestra un alto nivel de confianza en el token. A lo largo de los años, Tether ha procesado con éxito una enorme cantidad de redenciones y sigue siendo la stablecoin con mayor liquidity del mundo.

Regulación

Tether Limited está registrada en una jurisdicción offshore y no está sujeta a la misma supervisión estricta de los reguladores financieros estadounidenses que Circle. No obstante, la empresa se ha enfrentado repetidamente a reclamaciones de las autoridades.

En 2021, Tether resolvió una investigación de la Fiscalía General del Estado de Nueva York pagando una multa de $18.5 millones. Más tarde, la empresa también pagó $41 millones en un acuerdo con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que determinó que, en ciertos periodos, USDT no estaba completamente respaldado por dólares en efectivo, como se había declarado anteriormente.

A pesar de su modelo regulatorio más liberal, Tether coopera con agencias de aplicación de la ley en varios países. La empresa puede congelar direcciones vinculadas a fraude, robo, sanciones u otras actividades ilegales.

Blockchains compatibles

Una de las principales ventajas de USDT es su amplio soporte para múltiples redes:

• Ethereum (ERC-20);
• TRON (TRC-20);
• Solana;
• BNB Smart Chain;
• Avalanche;
• Polygon;
• TON;
• Arbitrum;
• Optimism; etc.

Cada una de estas redes difiere en términos de velocidad de transacción, comisiones, soporte del ecosistema y casos de uso. USDT existe en ellas como un estándar de token específico de cada blockchain: por ejemplo, TRC-20 en TRON, ERC-20 en Ethereum o BEP-20 en BNB Smart Chain. Esto permite a los usuarios elegir la red que mejor se adapte a sus objetivos, ya sea que necesiten transacciones más rápidas, comisiones más bajas o un soporte más amplio de exchanges y billeteras.

¿Qué es USD Coin (USDC)?

USD Coin (USDC) es la segunda stablecoin más popular vinculada al dólar, creada en 2018 por el consorcio Centre, fundado por Circle y Coinbase.

Desde sus inicios, USDC se posicionó como el dólar digital más transparente y regulado, dirigido no solo a la industria crypto, sino también a las instituciones financieras tradicionales.

Reservas de USDC

La principal ventaja de USDC es la transparencia de sus reservas. Casi todo el colateral consiste en efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo. Circle publica regularmente informes de reservas, auditados por la firma independiente Grant Thornton.

Este enfoque reduce significativamente el riesgo crediticio y hace que la estructura del colateral sea más comprensible para inversores e instituciones financieras.

Regulación

USDC se considera la stablecoin más regulada del mercado. Circle opera bajo la legislación estadounidense y está obligada a cumplir con las regulaciones gubernamentales. Si es necesario, la empresa puede congelar direcciones individuales y bloquear sus tokens.

Por un lado, esto aumenta el cumplimiento de los requisitos legales y facilita la cooperación con los bancos. Por otro lado, contradice uno de los principios clave de crypto: la imposibilidad de censurar y confiscar fondos.

Blockchains compatibles

USDC también opera en múltiples redes:

• Ethereum;
• Solana;
• Base;
• Arbitrum;
• Optimism;
• Avalanche;
• Polygon;
• BNB Smart Chain; etc.

Al igual que USDT, USDC existe en diferentes blockchains en forma de estándares de token específicos de cada red, como ERC-20 en Ethereum y el estándar SPL token en Solana. Esto permite a los usuarios elegir la red más conveniente según la velocidad de transacción, las comisiones, el soporte de billeteras y las necesidades del ecosistema. Es importante señalar que USDC no se emite en la red TRON, lo que puede causar inconvenientes a quienes están acostumbrados a transferencias rápidas y baratas en esta red.

USDT vs. USDC: diferencias clave

Para tu comodidad, hemos reunido todas las características importantes de ambos tokens en una práctica tabla comparativa:

¿Cuál es más fiable?

La respuesta depende de dos aspectos.

Congelación de fondos

Una de las características más discutidas de USDC es la capacidad de bloquear tokens. Circle ha congelado direcciones repetidamente a solicitud de agencias de aplicación de la ley y reguladores. Se conocen casos en los que se bloquearon activos por valor de más de $100,000. Técnicamente, esta capacidad existe porque el smart contract de USDC permite al emisor incluir direcciones en blacklist. Para muchos usuarios, esto puede parecer inusual: aunque el activo esté en una blockchain pública, el acceso a él puede ser restringido por un emisor centralizado.

USDT también tiene una función de bloqueo de direcciones y la utiliza periódicamente para cumplir con solicitudes de aplicación de la ley. Sin embargo, históricamente, el mercado percibe a Tether como una empresa regulada de forma menos estricta y, por lo tanto, muchos consideran menor el riesgo de tales restricciones.

Crisis de Silicon Valley Bank

En marzo de 2023, se produjo una de las pruebas de estrés más serias para USDC.

Tras la quiebra de Silicon Valley Bank, se reveló que aproximadamente $3.3 mil millones de las reservas de Circle estaban mantenidos en el banco. Debido a la incertidumbre, los inversores comenzaron a vender USDC en masa, lo que redujo temporalmente el tipo de cambio hasta alrededor de $0.87. Más tarde, las autoridades estadounidenses garantizaron la devolución de los depósitos, tras lo cual el peg se restauró por completo.

Durante el mismo periodo, USDT también experimentó una mayor volatilidad, pero mantuvo su valor alrededor de $1 y volvió rápidamente a la normalidad.

¿Qué moneda es más segura?

En términos de transparencia financiera y protección legal, USDC sigue siendo la ganadora. Sus reservas son más transparentes y se auditan regularmente, y la empresa opera dentro del marco de la legislación estadounidense.

Sin embargo, cuando se trata del riesgo de perder acceso a sus fondos, muchos usuarios consideran que USDT es más segura. Se percibe como menos dependiente del sistema regulatorio estadounidense, y la probabilidad de que se bloquee una dirección para el usuario promedio es menor.

Por lo tanto, es imposible nombrar una ganadora absoluta. USDC es más segura en términos de transparencia de reservas y cumplimiento legal, mientras que USDT es más segura en términos de uso práctico y resistencia a posibles restricciones de acceso a los fondos.

¿Cuál elegir para transferencias y trading?

La elección depende de tus objetivos.

Para trading

Si tu objetivo principal es hacer trading con crypto, USDT es la mejor opción.

Casi todos los exchanges crypto más grandes usan USDT como su moneda principal de liquidación. En la mayoría de los mercados spot y futures, ofrece el mayor número de pares de trading abiertos, mayor liquidity, spreads más pequeños y facilita ejecutar una estrategia grande sin cambios significativos de precio.

Para transferencias y P2P

Al realizar transferencias, lo que importa no es la stablecoin en sí, sino la blockchain a través de la cual se envían los fondos. Esta determina la comisión de la red y la velocidad de transferencia de datos.

Por ejemplo, las transferencias de USDT a la red TRON (TRC-20) se encuentran entre las más baratas y populares. Es importante recordar que USDC no está disponible en la red TRON, por lo que la elección de redes para ella es un poco más limitada.

Para grandes transferencias corporativas e institucionales

Si trabajas con bancos, fondos de inversión o instituciones financieras reguladas, USDC es la opción preferida. Su estructura de reservas transparente y su cumplimiento de las regulaciones estadounidenses facilitan la interacción con el sistema financiero tradicional.

Entonces, ¿qué moneda es mejor? Si necesitas una respuesta universal, USDT sigue siendo la mejor opción para la mayoría de los usuarios debido a su liquidity máxima, soporte de casi todos los exchanges y la amplia variedad de redes disponibles. Sin embargo, USDC tiene ventajas en términos de transparencia de reservas y cumplimiento regulatorio, lo que la convierte en una opción más común para empresas y organizaciones que priorizan la integridad legal de sus transacciones.

Al final del día, ambas stablecoins siguen siendo instrumentos fiables, pero sus puntos fuertes son diferentes. Por lo tanto, elegir entre ellas depende menos de la moneda en sí y más de tus objetivos, requisitos regulatorios y preferencias personales.

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